Una de las preguntas que más me llega es: «¿Me meto en ROCA o en GEDA?» Está planteada como un dilema, como si tuvieras que elegir un bando. Y no es así. Las seis estrategias no compiten entre sí — están pensadas como piezas que se pueden combinar, cada una con un papel distinto dentro de tu cartera.
Hoy vamos a ver cómo pensar esa combinación, sin caer en el error de simplemente sumar rentabilidades esperadas y olvidarte de lo que vimos en el post sobre drawdowns.
Por qué no tienes que elegir solo una estrategia
Cada estrategia se diseñó con un objetivo y un perfil de riesgo distinto. ROCA no compite con GEDA por ser «la mejor» — son herramientas diferentes para trabajos diferentes. Combinarlas bien te permite controlar el riesgo total de tu cartera sin renunciar a la filosofía sistemática en ninguna de las piezas.
Repaso rápido: qué es cada estrategia
| Estrategia | Tipo | Caída máxima | Papel en cartera |
|---|---|---|---|
| ROCA | Cartera permanente conservadora | -9,2% | Núcleo estable |
| IMPULSO | Cartera permanente moderada | -16,5% | Núcleo con más crecimiento |
| HORIZONTE | Planes de pensiones | -19,3% | Vehículo fiscal a largo plazo |
| GEDA | Táctica momentum agresiva | -16,2% | Crecimiento táctico |
| GEN-Z | Alta convicción concentrada | -44,9% | Satélite de alta convicción |
| CRYPTO | Especulativa cripto | -50,1% | Satélite de muy alto riesgo |
Caídas máximas con dinero real a 30 de septiembre de 2026, desde el año en que empecé con cada estrategia (GEN-Z y CRYPTO, con menos de cinco años de historial). En el backtest previo, CRYPTO llegó a caer más de un 70%. Las cifras actualizadas están en el comparador.
La lógica de combinar: núcleo + satélites
La forma más sencilla de pensar la combinación es como un núcleo y unos satélites. El núcleo —normalmente ROCA o IMPULSO— es la parte de tu cartera que absorbe los golpes: tiene el drawdown más bajo y es la que te da estabilidad para no abandonar el barco cuando algo se mueve.
Los satélites —GEDA, GEN-Z, CRYPTO— son la parte que aporta el crecimiento adicional que un núcleo conservador, por sí solo, no va a generar. Cuanto más pequeño y volátil es el satélite, menor debería ser su peso sobre el total.
Cómo pensar tu mezcla según tu perfil
Esto no es una recomendación personalizada — es la lógica que yo mismo sigo para pensar en la combinación. Tu mezcla concreta depende de tu horizonte, tu situación y, sobre todo, del drawdown que de verdad puedas aguantar sin tomar una mala decisión (si no lo tienes claro, vuelve al post sobre drawdowns antes de seguir).
- Perfil conservador: ROCA como núcleo principal, con una porción pequeña de IMPULSO o GEDA como complemento de crecimiento.
- Perfil moderado: IMPULSO como base, combinado con GEDA como aporte táctico, manteniendo el núcleo permanente como la mayoría de la cartera.
- Perfil agresivo: GEDA y GEN-Z como motor principal, con CRYPTO como satélite muy acotado — nunca como pieza central: con dinero real ha caído un -50,1%, y en el backtest previo, más de un 70%.
- HORIZONTE (plan de pensiones): funciona como vehículo aparte, normalmente complementario a cualquiera de los perfiles anteriores por su tratamiento fiscal específico, no exclusivo de ninguno.
La regla de oro: que el drawdown combinado sea uno que puedas aguantar
El error típico es sumar rentabilidades esperadas y olvidarse del riesgo. Cada estrategia sigue una lógica distinta — activos distintos, señales distintas— lo que normalmente significa que no van a tener su peor momento exactamente a la vez. Pero eso no es una garantía: si combinas varias piezas de alto riesgo, tu drawdown combinado puede seguir siendo grande, aunque cada pieza por separado se vea «pequeña» sobre el papel.
Antes de fijar tu mezcla, pregúntate: si todas las piezas cayeran a la vez a su drawdown máximo histórico, ¿podría seguir el plan sin tocar nada? Si la respuesta es no, el satélite es demasiado grande.
Combinar no es «configurar y olvidar»
Con el tiempo, las piezas de tu cartera se mueven a ritmos distintos, y el peso real de cada estrategia se desvía del que elegiste al principio. Eso requiere rebalanceo, un tema con suficiente miga como para dedicarle su propio post más adelante. Mientras tanto, puedes probar distintas mezclas en la herramienta Combinar estrategias. Por ahora, queda claro que combinar estrategias es una decisión inicial, pero también un mantenimiento continuo.
Resumen: cómo decidir tu combinación
- Revisa tu tolerancia real al drawdown, no la que crees tener sobre el papel.
- Decide si quieres un núcleo puro, núcleo + satélite, o una cartera más táctica.
- Empieza con el núcleo y añade satélites poco a poco — nunca de golpe.
La decisión de qué combinación construir es la única parte estratégica que es tuya. Una vez la fijas, las reglas de cada estrategia se encargan del resto. El precio manda, no la opinión — también a la hora de decidir cómo repartes tu cartera entre piezas.
