Cartera permanente · Perfil moderado · Rebalanceo 1–2 veces al año
La evolución de ROCA, sin renta fija y con el oro como protección
Si tu perfil es moderado, IMPULSO es la evolución de ROCA: elimina la renta fija, que amortigua las caídas pero aporta escasa rentabilidad, y mantiene el oro como cobertura. Solo tres activos, con pesos fijos y muy poca gestión.
«Te cuento la estrategia real que uso con mi dinero, fruto de la experiencia de varios años en el mercado. Con total transparencia.»
Con dinero real desde enero de 2018 (8 años y 9 meses).
Datos a 30 sep 2026 · La web se actualiza cada trimestre; las posiciones de cada mes, en el informe
Evolución acumulada con las rentabilidades mensuales de IMPULSO (base 100, escala logarítmica), de ene 2018 a sep 2026. Rentabilidades en euros, sin comisiones ni impuestos. Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
Antes de entrar en cómo funciona por dentro: para quién es, qué puedes esperar en los años malos, cuánto trabajo te da y qué hubo antes del dinero real.
Datos a 30 de septiembre de 2026, en euros, sin comisiones ni impuestos. Lo que pasó no garantiza lo que pasará.
Una cartera de inversión crecimiento es una evolución de las carteras permanentes tradicionales: aumenta la exposición a activos de riesgo para potenciar la rentabilidad a largo plazo, manteniendo una base diversificada y estructurada.
El oro actúa como refugio ante la inflación, la incertidumbre y los shocks económicos.
Más exposición a empresas y activos con capacidad de crecimiento a largo plazo.
La cartera es más volátil que una conservadora: exige convicción y un horizonte largo.
Tras varios años invirtiendo con un enfoque conservador, centrado en preservar el capital y obtener rentabilidades estables a través de ROCA, decidí dar un paso más. La experiencia y la disciplina adquiridas me permitieron asumir un mayor nivel de riesgo con un objetivo claro: buscar un crecimiento más elevado a largo plazo.
Al analizar la cartera conservadora confirmé algo importante: la renta fija cumple muy bien su función de protección, pero limita de forma significativa la rentabilidad. Por eso la eliminé por completo y mantuve únicamente el oro como cobertura en escenarios adversos. Así nace IMPULSO: la protección del oro combinada con el motor de crecimiento de la renta variable.
El 40% de la cartera es oro y el 60% restante, renta variable: la mitad global y la mitad estadounidense de pequeña capitalización con sesgo valor (small cap value).
Oro físico: cobertura frente a inflación y crisis, con baja correlación con la renta variable.
Renta variable global diversificada, mercados desarrollados y emergentes.
Pequeña capitalización con sesgo valor: potencial de crecimiento, pero mayor volatilidad.
| Componente | Peso | Rent. anualizada | Volatilidad | Sharpe | Máx. caída | 2025 | 2026 (ene–sep) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Oro | 40% | +14,6% | 13,7% | 1,07 | -21,3% | +45,2% | -0,3% |
| RV global | 30% | +17,0% | 15,5% | 1,09 | -20,2% | +21,1% | +11,8% |
| RV EE. UU. small cap value | 30% | +9,3% | 20,0% | 0,55 | -33,9% | -3,4% | +14,1% |
| IMPULSO (cartera) | 100% | +14,5% | 11,2% | 1,27 | -16,5% | +22,6% | +8,2% |
Rentabilidades en euros: los fondos cotizan en dólares, así que las cifras incluyen el efecto del tipo de cambio EUR/USD. La renta variable global y la small cap value estadounidense tienen una correlación alta: se mueven de forma parecida y el oro es lo que amortigua.
Fondos o ETF. No todos los brókers ofrecen estos fondos: si alguno no está disponible en tu plataforma, puedes utilizar alternativas equivalentes. La estrategia también se puede seguir con ETF que repliquen los mismos índices o tipos de activo. No respondo consultas sobre qué producto concreto usar en cada caso: la información es la misma para todos.
La comparación con la cartera conservadora, con dinero real en las dos y el mismo periodo (ene 2018 – sep 2026).
frente a +8,3% de ROCA, en el mismo periodo 2018–2026
frente a 6,9% de ROCA
frente a -9,2% de ROCA. Recuperó el máximo en 5 meses desde el mínimo.
Ejemplo ilustrativo con 5.000 €: la caída máxima de IMPULSO con dinero real ha sido del −16,5%.
Es una ilustración, no una previsión: la caída máxima histórica no es un límite y las caídas futuras pueden ser mayores. Sin comisiones ni impuestos.
IMPULSO se puede aplicar de forma sencilla, sin conocimientos avanzados ni seguimiento constante.
40% oro, 30% renta variable global y 30% renta variable EE. UU. small cap value, con los fondos indicados o alternativas equivalentes.
Compruebas que ningún activo se aleja más de un 15% de su peso: el oro, entre el 34% y el 46%, y cada parte de renta variable, entre el 25,5% y el 34,5%.
Cada componente se revaloriza a su ritmo: a veces hay que vender parte de lo que más ha subido y comprar parte de lo que más ha bajado para recuperar los pesos iniciales.
Si te suscribes, recibirás un aviso cuando sea necesario rebalancear o ajustar la cartera.
Una precisión sobre las cifras. Las rentabilidades publicadas se calculan partiendo cada mes de los pesos objetivo (40%, 30% y 30%). En la práctica el rebalanceo se hace una o dos veces al año, de modo que puede haber pequeñas diferencias.
Datos a 30 sep 2026 · La web se actualiza cada trimestre; las posiciones de cada mes, en el informe · Rentabilidades en euros, sin comisiones ni impuestos
| Métrica | IMPULSO |
|---|---|
| Rentabilidad anualizada | +14,5% |
| Volatilidad | 11,2% |
| Ratio de Sharpe | 1,27 |
| Máx. caída | -16,5% |
IMPULSO no busca evitar la volatilidad, sino aprovecharla. Exige convicción y un horizonte largo. El ratio de Sharpe mide la rentabilidad obtenida por cada unidad de volatilidad asumida.
Rentabilidad anual de cada activo por separado (en euros). La cartera no es la suma simple de estas columnas: cada una pesa según su porcentaje.
| Año | Oro | RV global | RV EE. UU. small cap value | IMPULSO |
|---|---|---|---|---|
| 2018 | 2,5 | 1,8 | -8,4 | -0,6% |
| 2019 | 20,5 | 36,8 | 25,4 | +27,3% |
| 2020 | 13,9 | 14,0 | -3,6 | +10,0% |
| 2021 | 4,3 | 36,7 | 39,2 | +24,0% |
| 2022 | 5,6 | -9,2 | -3,7 | -1,1% |
| 2023 | 8,7 | 19,0 | 11,7 | +13,3% |
| 2024 | 34,9 | 24,3 | 19,5 | +27,5% |
| 2025 | 45,2 | 21,1 | -3,4 | +22,6% |
| 2026* | -0,3 | 11,8 | 14,1 | +8,2% |
*2026 incluye solo enero–septiembre.
Las mayores caídas desde un máximo previo, medidas con cierres mensuales. Las caídas pasadas no limitan las futuras: pueden ser mayores.
| Caída | Máximo previo | Mínimo | Duración de la caída | Recuperación del máximo |
|---|---|---|---|---|
| -16,5% | ene 2020 | mar 2020 | 2 meses | ago 2020 (7 meses) |
| -7,8% | ene 2025 | abr 2025 | 3 meses | ago 2025 (7 meses) |
| -6,9% | abr 2022 | sep 2022 | 5 meses | nov 2022 (7 meses) |
| -5,1% | feb 2026 | mar 2026 | 1 mes | ago 2026 (6 meses) |
| -4,0% | may 2018 | dic 2018 | 7 meses | ene 2019 (8 meses) |
A 30 sep 2026, IMPULSO se encuentra un 2,9% por debajo del máximo de agosto de 2026.
IMPULSO acumula un +8,2% en lo que va de año, por debajo de lo que lleva la renta variable global.
2025 terminó con un +22,6%, muy por encima de lo que cabría esperar de la estrategia, gracias sobre todo al oro (+45,2%), que actuó como motor. La renta variable global rindió un +21,1%, mientras que la apuesta por las pequeñas empresas americanas no terminó de funcionar (-3,4%). Se hicieron ajustes por rebalanceo a mitad de año, avisados a los suscriptores.
Cómo se calculan las cifras: rentabilidades en euros (los fondos en dólares se convierten con el tipo de cambio del día), precios de Yahoo Finance, sin comisiones ni impuestos. Las rentabilidades parten cada mes de los pesos objetivo; en la práctica el rebalanceo se hace una o dos veces al año. Más detalle en la metodología.
«Cada estrategia tiene un nombre con significado. IMPULSO fue mi primera modificación de ROCA cuando ya estuve preparado para asumir un mayor nivel de riesgo, con el objetivo de lograr un crecimiento más elevado a largo plazo.»
Cada día 1 te cuento qué tengo en esta estrategia y qué cambio. Si decides seguirla, lo aplicas desde tu propio bróker; si no, no haces nada.