Glosario de inversión sistemática

Términos

Asignación táctica

Estrategia que cambia sus posiciones según las señales del mercado, en lugar de mantener pesos fijos. En esta web son tácticas GEDA, GEN-Z, CRYPTO y HORIZONTE (que es un plan de pensiones), que se revisan cada mes.

Backtest

Simulación de cómo habrían funcionado unas reglas con datos pasados. No es operativa real: no recoge errores, retrasos ni costes reales, y puede estar ajustado en exceso a los datos del pasado. Por eso conviene saber qué parte de un historial es real y cuál es simulada.

Bróker

Intermediario a través del cual compras y vendes activos. Tu dinero y tus posiciones están en tu cuenta en el bróker, no en esta web.

Cartera permanente

Cartera con una distribución fija entre varios activos que se revisa con poca frecuencia. En esta web son ROCA e IMPULSO, que se revisan cada semestre.

Caída máxima (drawdown)

La mayor pérdida desde un máximo previo hasta el mínimo posterior. Ejemplo: si una cartera pasa de 10.000 € a 8.000 €, su caída ha sido del −20%, y para recuperar los 10.000 € necesita subir un +25%. Las caídas futuras pueden ser mayores que las históricas.

Correlación

Número entre −1 y +1 que indica si dos inversiones se mueven en la misma dirección en un mismo periodo. +1: se mueven igual; 0: sin relación; −1: en sentido contrario. Cuanto menor es, más puede ayudar a combinarlas, pero no es constante en el tiempo y no garantiza menos pérdidas. Ver ejemplos con datos reales.

ETF

Fondo de inversión que cotiza en bolsa y se compra y se vende como una acción. Suele replicar un índice o una cesta de activos.

Fortaleza relativa

Comparar el comportamiento reciente de varios activos entre sí para quedarse con los más fuertes. Es una de las reglas con las que se ordenan los activos en las estrategias de momentum.

Momentum

Idea según la cual los activos que han subido en el pasado reciente tienden a seguir haciéndolo en el corto plazo, y los que han bajado a seguir bajando. No funciona siempre: puede sufrir en mercados laterales o en giros bruscos.

Rebalanceo

Ajustar las posiciones de una cartera para que vuelvan a los pesos o a las posiciones que marcan las reglas. En esta web, cada estrategia tiene su frecuencia de revisión (mensual o semestral).

Rentabilidad acumulada y rentabilidad anualizada

La acumulada es lo que ha crecido una inversión en total en un periodo. La anualizada es la tasa anual constante (compuesta) que daría ese mismo resultado acumulado; es la cifra que se muestra en cada ficha. Ejemplo: si una inversión sube un 10% el primer año y un 20% el segundo, la acumulada es del +32% (1,10 × 1,20 = 1,32) y la anualizada del +14,9% (la raíz cuadrada de 1,32, menos 1); la media simple, un 15%, la sobrestima ligeramente. Son cifras distintas: mira siempre cuál estás leyendo.

Rotación

Sustituir un activo de la cartera por otro cuando las señales cambian. En el informe mensual verás cambios del tipo «sale un activo y entra otro».

Ratio de Sharpe

Mide cuánta rentabilidad se obtiene por cada unidad de volatilidad. En esta web se calcula como la rentabilidad media anualizada (media mensual × 12) dividida entre la volatilidad anualizada, sin descontar la rentabilidad de un activo sin riesgo. Un valor más alto indica más rentabilidad por unidad de volatilidad, pero no mide las caídas concretas ni garantiza resultados futuros.

Volatilidad

Cuánto oscilan los resultados de una inversión alrededor de su media. Suele expresarse como desviación típica anualizada. Más volatilidad significa más variaciones, tanto al alza como a la baja.

Definiciones generales con fines divulgativos. Para saber cómo se calculan las cifras publicadas en esta web, consulta la metodología.