En mis primeros pasos en el mundo de la inversión, me guiaba más por intuición, emociones y pequeños trucos de análisis técnico que encontraba en publicaciones y redes sociales de supuestos “expertos”. Esto me llevó a resultados irregulares: algunas operaciones fueron éxitos rotundos, pero otras terminaron en pérdidas importantes.

Con el tiempo comprendí que, sin un método claro y consistente, las emociones y el azar mandan más que la razón. También descubrí cómo el ruido mediático y ciertas opiniones interesadas suelen empujarte a vender en el peor momento —para que otros compren barato— o a comprar cuando ellos quieren vender.

Decidí buscar un enfoque diferente: estrategias claras, fáciles de seguir y que no requirieran un seguimiento constante. Mi objetivo era lograr rentabilidades estables, claramente por encima de la inflación, sin asumir riesgos excesivos.

Así llegué al mundo de las carteras diversificadas y de baja rotación, como la Cartera Permanente, la Butterfly, la Boglehead o la All Seasons. Todas parten de la misma idea: seleccionar activos descorrelacionados, asignarles un peso fijo y dejar que, cuando uno lo haga mal, otros compensen su comportamiento. El resultado: crecimiento moderado y constante, evitando grandes sobresaltos. La única gestión necesaria suele ser un rebalanceo periódico una o dos veces al año.

En mi caso, prefiero usar fondos de inversión por su eficiencia fiscal (traspasos sin tributar), lo que facilita el rebalanceo. También podrían usarse ETFs, pero su fiscalidad y costes operativos hacen menos ágil este ajuste. La diferencia final de rentabilidad es, en la práctica, mínima.

Análisis desde diferentes puntos de vista

1. Diversificación

• Renta fija total (70%): Protección de capital y estabilidad.
• Oro (15%): Escudo ante inflación, devaluación de divisas y crisis.
• Renta variable (15%): Crecimiento a largo plazo, bien diversificada.
  La cartera combina activos defensivos, anticíclicos y de crecimiento.

2. Riesgo

• Volatilidad estimada: ~6% (muy inferior a una cartera 60/40).
• Drawdown máximo estimado: -11% (recuperación probable en 1–2 años).
• Baja concentración en cualquier activo individual.

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3. Correlación interna

• Bonos cortos y TIPS: correlación casi nula o negativa con bolsa.
• Oro: correlación negativa, especialmente en crisis.
• Renta variable: correlación alta entre sí, pero peso reducido

4. Comportamiento en escenarios

• 📈 Mercados alcistas: Subida moderada (~50% de la renta variable).
• 📉 Crash bursátil: Caída contenida (-6% a -10%).
• 💹 Inflación alta: TIPS y oro compensan.
• 📉 Bajada de tipos: Bonos se revalorizan.
• 📉 Recesión: Oro y bonos cortos actúan de refugio.
• 💵 Dólar débil: Beneficio en oro y renta variable global.

Fortalezas

• Equilibrio riesgo/rentabilidad muy sólido.
• Resistente a crisis bursátiles y shocks inflacionarios.
• Baja volatilidad, ideal para inversores que priorizan dormir tranquilos.

Debilidades:

• Rentabilidad limitada en mercados alcistas muy fuertes.
• Dependencia parcial del mercado de bonos USA.